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因為遭到美國海外投資委員會（CFIUS）以及議員的反對，美國私人資本運營公司貝恩資本（Bain Capital）日前決定放棄與華為技術有限公司聯手收購3com的計劃。而被收購方3com上週五宣佈，貝恩資本以22億美元收購該公司的提案已獲股東大會批准，並將根據併購協議，向貝恩資本索取6600萬美元的解約費。

貝恩華為收購宣告失敗

貝恩資本於3月20日宣佈放棄收購3com，此舉意味著這筆歷時近半年的交易最終以失敗告終。受此消息影響，3com股價週四在納斯達克下跌0.24美元，報收1.98美元，跌幅為11%。

華為與貝恩資本是在去年9月宣佈收購3com計劃的。貝恩資本提議以每股5.30美元收購3com，即以22億美元現金收購3com。作為這一交易的一部分，華為也將通過在香港的全資子公司收購3com的少數股份，並與3com建立商業和戰略合作夥伴關係。根據協議，華為將獲得3com16.5%的股份，並有權在未來增持5%的股份。

但根據協議，要完成這一交易，必須通過美國海外投資委員會的審查。美國海外投資委員會是美國財政部下設的一個部門，有權阻止外國公司對美國企業的敏感性投資。但是，由於中國廠商華為參與的原因，美國多名議員和政府官員都擔心這一交易將導致華為獲得美國敏感軍事技術。

為了取得美國海外投資委員會的批准，貝恩資本向前者提交了多套妥協的方案，其中包括剝離3com旗下的網絡安全軟件業務子公司Tipping Point。但由於無法讓審核此交易的聯邦部門消除國家安全方面的疑慮，3com、貝恩資本和華為今年2月被迫撤回了向美國海外投資委員會提交的交易審查申請。

貝恩資本在上週四表示：「我們向3com提交了多份替代方案，我們認為這些方案可以打消美國監管部門的顧慮。但遺憾的是，我們未能同3com就替代方案達成一致。」就在一天前，3com也宣佈未能就一份修改後的收購方案同貝恩資本及華為達成一致。

3com仍有意完成交易

與此同時，3com的股東在21日對上述併購提議投票表決，這是向貝恩資本索取解約費的前提條件。根據併購協議，3com公司將向貝恩資本索取6600萬美元的解約費。

3com在遞交美國證券交易委員會的文件中稱，根據表決結果，支持收購交易的票數超過2.81億票，反對收購交易的票數約為750萬票。

3com認為貝恩資本試圖終止併購計劃的行為無效。3com首席執行官埃德加·馬斯裡表示，公司將繼續尋求替代方案，努力完成同貝恩資本的交易，3com對公司的長期發展前景充滿信心，自身戰略並沒有發生變化。

3com是美國設備提供商，提供安全產品、集成語音設備和針對各種規模企業的數據網絡解決方案，在全球範圍建立了銷售、服務和技術支持體系，旗下擁有華三通訊技術有限公司，該公司是一家位於中國的網絡設備產品提供商。3com的TippingPoint部門提供網絡防侵擾系統，提供深度業務保護、基礎網絡保護和運行保護。

孫晶晶

記者從曹斌和其他大唐高層管理者的回答中，得到這樣的訊息：大唐確實有重組的考慮，但由於重組並非一蹴而就，重組面臨許多問題，時間和方案成為重組的必需。

窗外，天空陰沉，往昔車水馬龍的學院路，一如既往。

3月20日清晨，整個大唐都還沉浸在平靜之中。但接下來幾個小時所發生的事，卻讓*ST大唐董事長曹斌始料不及。

此前，有關大唐重組的消息連續不斷，先後有普天、華為、中移動等企業成為其緋聞夥伴，但大唐一直保持沉默。在這天的股東大會上，大唐將如何面對股東對重組的關注呢？

高負債引發股東擔憂

不到8點鐘，位於學院路40號的大唐集團主樓會議室已是人聲鼎沸，從全國各地趕來的股東三三兩兩地站在一起討論著股東大會內容。

9點，大唐董事長曹斌走進會議室，宣佈股東大會開始。

一位北京的投資者首先發問道，目前公司加起來有十幾個億的負債，但公司業務盈利仍為負值，公司是否有計劃使得股東在未來得益？

曹斌聽後，表情凝重地說：「雖然目前公司貸款確實比較大，但是有一部分貸款是在過去的經營中損失掉的，貸款是維持公司繼續向前發展不得不做的事。」

相關資料披露，大唐由於連續幾年虧損，負債率一直居高不下，因而近3年短期債務融資規模增長較快，在一定程度上削弱了短期償債能力。

然而大唐一再積極融資。大唐系公司發生了資產的一系列變更，諸如轉讓西安大唐的土地及相關資產，註銷大唐微電子分公司，擬將其持有大唐移動的13%股權掛牌出售等，引發業界對其重組聯想。投資者紛紛對高負債的大唐電信資金投入去向的具體事項提出關心的問題，有甚者表示已無耐心等待公司盈利之時，現場已有升溫之勢。

2007年11月19日，西安大唐擬以24971.18萬元的價格向儲備中心轉讓其合法擁有的土地使用權、地上建築物及相關附屬設施、設備的所有權，為西安大唐帶來近2.5億元的現金流入。

就這項轉讓，有投資者問道：「西安大唐的剩餘土地和設備實際上使用一年的租金大概是多少？」

財務總監王宏嚴表示，希望可以用較小資金改善西安大唐情況，並說道：「西安大唐的通信設備產業中的工程和售後服務全部置入深圳大唐，目前主要集中於監控等三個部分的經營。西安大唐只出售了土地和部分設備，有用設備保留，正常的生產和經營是不受影響的，租金等經費問題我們在與有關方面溝通，目前預計租金是在一年３００萬左右。」

話音剛落，就有投資者針對2007年11月16日大唐微電子分公司註銷一事，憤憤指出：有傳言大唐微電子每年將業績報表直接單獨向大唐集團提交，董事會未能履行職責。

曹斌回應到，註銷微電子分公司是為了加強微電子產業，原來的微電子是微電子分公司和微電子子公司兩部分組成。這兩個公司兩個牌子，一套人馬來運作，內部管理的成本比較高，同時設備管理不方便。公司去年經過和北京市海關、北京市發改委進行艱苦地磋商，同意把分公司註銷，整體搬入子公司裡去，這種做法實際上是為了進一步加強微電子本身的發展能力。大家可以看到，在註銷分公司的同時，所有分公司的資產全部注入子公司，子公司的盈利能力增強。